北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上(shàng)市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有所回杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长(zhǎng)性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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