3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国(guó)经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物(wù)价水平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季(jì9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)度(dù)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现，当前中国经济显然(rán)并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大(dà)宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季(jì)度，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能(néng)源(yuán)价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续而全(quán)面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来(lái)看，一季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上调对中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了人(rén)们对(duì)经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精(jīng)准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同(tóng)深(shēn)化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持续好转。

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