个人养(yǎng)老金业务试点落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金(jīn)开始(shǐ)进(jìn)入为期(qī)一(yī)年的试(shì)点，在全国选取了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地(dì)区进行推进。据人力(lì)资源和社会保障部数据(jù)显示，截(jié)至今年3月末，个人养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初(chū)步打开。

　　作为(wèi)个人养老金业务的代销主(zhǔ)渠(qú)道之(zhī)一(yī)，证券公司凭借其与权益产品的(de)紧(jǐn)密联(lián)系(xì)和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面已有多方实践。时(shí)值个(gè)人养老金业务试点推行(xíng)半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多家券(quàn)商，了解(jiě)个人养老(lǎo)金代(dài)销(xiāo)中(zhōng)的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财(cái)富管理优势(shì)

　　券商(shāng)深耕个人养老金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫(yán)晶滢

　　试点半年(nián)以(yǐ)来，个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务正(zhèng)在(zài)获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年11月个(gè)人养老金试点落地(dì)，14家券商获得代销资(zī)格(gé)。截至今年3月(yuè)31日，证(zhèng)监(jiān)会更新名(míng)录中个(gè)人养老金基金数量(liàng)增加至143只，券(quàn)商数(shù)量(liàng)扩容至18家，平安(ān)证券、安(ān)信(xìn)证券及中(zhōng)信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公募基金最主要的(de)代销方之一，证券公司在(zài)个(gè)人养老金业务试点的铺开和(hé)推广中持续发力，个人养老金业(yè)务也成(chéng)为(wèi)大型券(quàn)商们(men)财富管理转型的重要(yào)抓手。通(tōng)过(guò)精心(xīn)布局(jú)产品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投顾(gù)服务(wù)结合(hé)，试(shì)点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势，做“精(jīng)”养老基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个(gè)人养老金可投(tóu)资的产品(pǐn)主要有四类(lèi)：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金产品名录显(xiǎn)示，当前(qián)上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类产品、理财类产品、基金(jīn)类产品、保险(xiǎn)类产品分别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相(xiāng)比之下，证(zhèng)券公司代销个(gè)人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分具备保险(xiǎn)兼业代理牌照的证券(quàn)公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券(quàn)商将视线聚焦于公募基金(jīn)上进行重点开拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表示(shì)，其顺(shùn)利获得首批个人(rén)养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管理公司共计(jì)126只个(gè)人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个人养老金业务(wù)负责人向(xiàng)中(zhōng)国基金(jīn)报记者介(jiè)绍称，中(zhōng)信建投(tóu)已引进(jìn)华夏基金等(děng)发行养老基金管理人的(de)137只Y份额产品，后续将不(bù)断完善(shàn)产(chǎn)品池。东方证(zhèng)券(quàn)亦表示，目前已(yǐ)基(jī)本实现了养老(lǎo)公募基金(jīn)的全覆盖。

　　银河证券相关业务(wù)负责(zé)人指(zhǐ)出，从客户服务办(bàn)理的角度看，大部分客户(hù)更愿意在(zài)产品货架(jià)丰富(fù)的机构办理个人养(yǎng)老金业务。因此(cǐ)在(zài)服务体系的基础(chǔ)架构(gòu)上，风格多样、风(fēng)险收益多元的(de)产品货架能够带给客户更好(hǎo)的服务办理体验，产(chǎn)品布局的“全面”是(shì)个人养老金(jīn)业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客(kè)户投资选择(zé)的角(jiǎo)度讲，大部分(fēn)客户(hù)对于金融产(chǎn)品的(de)特(tè)征和策略的(de)认知、对自身投资能力、投资意(yì)愿、投资目(mù)的的认知(zhī)较(jiào)为模糊(hú)。帮(bāng)助客(kè)户做(zuò)好(hǎo)“养老(lǎo)规(guī)划”、协助客户(hù)筛选“合适(shì)的产品”，就成为服务机构的“核心(xīn)竞争力”。在全面引(yǐn)入个(gè)人养老金可(kě)投资的产品类型的(de)基础上，各家(jiā)机构(gòu)需要深入、充(chōng)分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产品的(de)特性；结(jié)合存量客户的个性化画(huà)像和客户特(tè)点，为客户提供切实(shí)可行的产品评估体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实(shí)际上(shàng)，对于个人投资者来(lái)说(shuō)，当前(qián)阶段认可(kě)并开(kāi)通(tōng)个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的(de)多重(zhòng)福(fú)利动(dòng)员，二是个人养(yǎng)老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的是(shì)，虽然开户数(shù)量众多，但缴存比率(lǜ)仍不理想。

　　由于个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金退休后才能取(qǔ)出，这(zhè)每年12000元(yuán)自然是需要(yào)在账户内充分利用长期投(tóu)资，但如何投资也令不少(shǎo)投(tóu)资(zī)者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难(nán)越多。现有(yǒu)养老产品的选择已令投资者目不(bù)暇接，如(rú)何让投(tóu)资(zī)者选(xuǎn)择到适合自(zì)己的产品，证券公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自身的养老产品，做好(hǎo)养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取(qǔ)线(xiàn)上线下相结合的方式，注重交流和(hé)体验，为客户提供有温(wēn)度的专业(yè)服(fú)务。

　　国泰君安在推(tuī)广个人养(yǎng)老金业(yè)务时曾介绍，其结(jié)合个人养老金基(jī)金(jīn)特点，细化形(xíng)成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合基金公(gōng)司治理水平、投研(yán)能力、业绩评价、风险管理(lǐ)、声誉口碑量化评价(jià)，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的(de)养老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专(zhuān)家(jiā)”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险收益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产品清单，满足养老金客(kè)户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承认的(de)是，虽然证券公(gōng)司(sī)营业(yè)网(wǎng)点数量(liàng)在“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银(yín)行召开的(de)2022年报发布会上(shàng)，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行(xíng)已(yǐ)经累计开立(lì)个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户，位列全行(xíng)业第三位(wèi)，市场占有率超10％，仅次于(yú)建设银(yín)行和工商银行。相比之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿意公布投资者通(tōng)过其渠道开通(tōng)个人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保(bǎo)险公共服务平台上仅可查询商业银行(xíng)个人养老金业务开办情况。其中(zhōng)显示(shì)，23家(jiā)获准开办个(gè)人养(yǎng)老金业务的银行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账(zhàng)户和储蓄(xù)交易业务，8家同时开展了(le)基金交易业务、保险交易(yì)业务和理(lǐ)财交易业务。

　　与(yǔ)大型商(shāng)业银(yín)行所(suǒ)拥有的产品和渠道优势相比，证券公司个人养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处(chù)于积极开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量(liàng)难以比拼，但券商发力(lì)个(gè)人养老金业务，自有其独(dú)特“打法”。记者注(zhù)意到，多(duō)家券商在推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国(guó)泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务从引导客户形成科学(xué)养老理财观念(niàn)的长(zhǎng)远视角出发，为客(kè)户(hù)提供从产品(pǐn)策略、到(dào)产(chǎn)品优选、再到组合(hé)配置(zhì)的(de)全(quán)周期专业(yè)资配服务和一(yī)站式的(de)产品选择。中信证券亦(yì)推出个人养(yǎng)老金投资一站式解(jiě)决方案“信(xìn)养计划”，为(wèi)客户(hù)提供含账户管理、资产(chǎn)配置、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个(gè)人(rén)养老金投(tóu)资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方(fāng)位服务投资(zī)者外，“走(zǒu)出(chū)去(qù)”也是部分券商开拓个人养老金业(yè)务的(de)解决(jué)方案。东方证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群(qún)的深入(rù)研(yán)究，将开发大中型企(qǐ)业(yè)作为(wèi)个(gè)人(rén)养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定(dìng)了(le)“上海深度、全国广度(dù)”的推广(guǎng)计划(huà)。

　　具(jù)体而言，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)协(xié)同系(xì)统内成员公司开展走(zǒu)进(jìn)企业推(tuī)广个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人(rén)养老金上(shàng)门服务，免去客户前往(wǎng)营业厅办(bàn)理(lǐ)业(yè)务路上花费的时间，提高服务效率(lǜ)，节约(yuē)客户时间。展(zhǎn)业初(chū)期组织了(le)超(chāo)过100场的个人养老金走进企业服务活(huó)动(dòng)，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年(nián)

　　持有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去年(nián)11月下旬(xún)，券商代销个人养老金业(yè)务“开闸”，多家获资质的机构正式展(zhǎn)业，逐鹿个(gè)人养老金市场(chǎng)。如(rú)今(jīn)，个人养老金制度实(shí)施已有半年，相关产(chǎn)品(pǐn)的收(shōu)益(yì)率(lǜ)和(hé)回撤情(qíng)况、产品能否真正(zhèng)满足养老诉求等(děng)问题(tí)，持续成为市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示(shì)，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出”，认购的产(chǎn)品又(yòu)是为(wèi)了满足养老需求，投资者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中(zhōng)长期保值增值同(tóng)时又让(ràng)客户体验良好是个人(rén)养老产品(pǐn)成败的(de)关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养老产品

　　同时服务(wù)上寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已然(rán)成为券商财富管理转型的核(hé)心方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断完善客户服务体系，满(mǎn)足客(kè)户多层次金融(róng)需(xū)求，促进(jìn)财富管理业务高质(zhì)量(liàng)发展，券商在业务内涵上(shàng)正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据(jù)国(guó)家(jiā)政策选择社保关系在(zài)先行城(chéng)市(shì)（地区）、能享受税优且(qiě)对税优敏感、对理财(cái)有初(chū)步认知(zhī)的客户进行第(dì)一阶段的重(zhòng)点(diǎn)服务(wù)，对其他(tā)客(kè)户会随(suí)着试点扩大和客(kè)户画像的覆盖进(jìn)行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事(shì)业单(dān)位员(yuán)工，特(tè)别(bié)是大中型城市具有一定(dìng)经营(yíng)规模(mó)的企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣(kòu)的优势，具备一定(dìng)投资意(yì)识和财务认知(zhī)；这类人群(qún)对未来退休(xiū)有一(yī)定的(de)规(guī)划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于(yú)个(gè)人养老金(jīn)是(shì)一(yī)个增量市场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针对潜在(zài)客群可以全(quán)市场覆(fù)盖。证券(quàn)公司可以通过(guò)投研优势和专(zhuān)业(yè)投顾队伍，创造(zào)更多养老投资场景，跟踪(zōng)了解(jiě)客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养老金投资计划(huà)。此外，证券公司可以通(tōng)过加强顾问(wèn)服(fú)务，帮(bāng)助客(kè)户有效应对投资组合净值(zhí)的波动(dòng)，引导客户持续参(cān)与养老金投资，提(tí)升客户养老投(tóu)资的获(huò)得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务(wù)负责人(rén)表(biǎo)示，会针对不同风险承(chéng)受能(néng)力、不同年龄结(jié)构和不同资金体量(liàng)制定个性化养(yǎng)老策略。比(bǐ)如对每(měi)年享(xiǎng)税优(yōu)的1.2万个(gè)人养老金，为居民（无(wú)需(xū)开户(hù)）提供符合监管部门要求的金融机(jī)构和金(jīn)融产品清单、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂等(děng)信(xìn)息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富(fù)的“安养(yǎng)计划(huà)plus”养老金融(róng)服务，包括养老计(jì)算(suàn)器、个性化的补充养(yǎng)老解决方案、定期的养老方案跟踪报告以(yǐ)及(jí)养老(lǎo)直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边的(de)养老专家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公(gōng)司需要有长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增量市场，承担起构建养(yǎng)老金第三支柱的重(zhòng)要使命。

　　第一(yī)，在获客及投教方面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)的认知。走(zǒu)进企(qǐ)事业(yè)单位，通过上门服务的方式触达(dá)企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座、在(zài)线研讨会和投资教育活动，帮助客户了(le)解个人养老金(jīn)的重(zhòng)要性、投资策略和长期规划(huà)，激发(fā)客(kè)户对个人养老金(jīn)产品的兴趣和(hé)参与(yǔ)度。

　　第二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面(miàn)，建立(lì)内(nèi)容丰富的(de)一(yī)站式个人养(yǎng)老(lǎo)金专区(qū)，既包括产品购买、定投、持仓查(chá)询等基(jī)础(chǔ)功(gōng)能，提供丰富(fù)的养老资(zī)讯和实用养老工具（如节税(shuì)计算器），加强(qiáng)与客户(hù)的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应(yīng)用方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过数(shù)据分析和算法模型，根(gēn)据(jù)客户(hù)的风险(xiǎn)承(chéng)受能力、资产状况和目(mù)标退(tuì)休年限，定制化推(tuī)荐(jiàn)养老(lǎo)金(jīn)产品组(zǔ)合(hé)，并提供实时投资组(zǔ)合跟踪和风险管理工具，帮助客户更好地实(shí)现(xiàn)养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关(gu槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ān)业务负责人则表(biǎo)示，可以通过(guò)“人+科技”，在大数据智(zhì)能客(kè)户分析系(xì)统的基础(chǔ)上，可(kě)以针对不同养老诉求的客户达成(chéng)“千人千(qiān)面”的个性化(huà)服务，人是(shì)“1”，科技（线上与线下(xià)结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为(wèi)不同(tóng)生命周期和年(nián)龄阶段的客户提供专业(yè)的、一对一的养老配(pèi)置(zhì)服务(wù)。

　　运行半年(nián)七成收益告负

　　客户体验(yàn)成产品胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施已有(yǒu)半年，产(chǎn)品收益和(hé)回撤率大不大？产品能不能满足真(zhēn)正的养老诉求(qiú)？这些(xiē)问(wèn)题都是投(tóu)资者的重要关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水平并(bìng)不(bù)乐观(guān)。Wind数据显(xiǎn)示，全市场(chǎng)149只公(gōng)募养老基金产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的(de)一只个人(rén)养老目标基(jī)金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好(hǎo)的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老(lǎo)2025一年(nián)持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以(yǐ)来回(huí)报均为3.15％，紧随其后的(de)是(shì)兴(xīng)全(quán)安泰稳(wěn)健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等(děng)旗下(xià)超(chāo)10只养老目(mù)标基金收益在(zài)1％以(yǐ)上(shàng)。

　　多位券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的(de)产品又(yòu)是为(wèi)了(le)满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)值增值同时又让客户体验良好是个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增(zēng)值(zhí)，否则将违(wéi)背客户通过投(tóu)资达(dá)到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关业务(wù)负责(zé)人(rén)介绍，目前个人养老金可投(tóu)资的4类产品风险(xiǎn)收益特点明(míng)显(xiǎn)，有的类别更侧重本(běn)金安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增值；但同时，每个类别很难做(zuò)到在(zài)保证其特点(diǎn)达到的同时又(yòu)规避(bì)掉该类产品的风(fēng)险或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低波(bō)低(dī)回撤(chè)对于离退休时点较近的投资(zī)者比较合适，性(xìng)价比高的中波(bō)动中回撤、高波(bō)动高回撤特征产(chǎn)品对于还(hái)有20-30年(nián)才退休的(de)投资者(zhě)也是可以选择的，拉长周期看(kàn)也能满足客(kè)户养老类(lèi)资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个(gè)目的(de)，前提(tí)是有一套完整、自洽、适用、有效(xiào)且动(dòng)态适配的产品(pǐn)评价体系，通过(guò)该体(tǐ)系的(de)评价，能较为(wèi)清晰地区(qū)分出产(chǎn)品的“性(xìng)价比”（如风险(xiǎn)收益比等）、能(néng)公平、公正地对同(tóng)类(lèi)或者同策略产品进行综合(hé)评判。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适的(de)产品(pǐn)推(tuī)荐(jiàn)给合适(shì)的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分为目标风(fēng)险型和(hé)目标日期型两大类，投资(zī)者可(kě)以根据(jù)自(zì)身投资目标(biāo)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)承受能(néng)力选择具体的(de)产(chǎn)品。比如低(dī)风(fēng)险(xiǎn)偏好的客户可选(xuǎn)择目标日期型中(zhōng)的稳健类产(chǎn)品，通过(guò)严格控(kòng)制(zhì)股票资产仓位降低产品波(bō)动(dòng)，带给客户相对(duì)稳健的收益。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国城镇职工养(yǎng)老金替代率(lǜ)尚有不足，根据国际经验，如果退(tuì)休后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即可维持(chí)退休前的生(shēng)活水平，养老金投(tóu)资的增(zēng)值功能也(yě)是一个重要考量。由(yóu)于个(gè)人养老金取(qǔ)用(yòng)需要(yào)达到年龄等条件，投资(zī)资金具(jù)有(yǒu)长期性(xìng)，可以达到几十年，能(néng)够承受一定(dìng)的(de)短期波(bō)动，对(duì)于(yú)追求长期投(tóu)资收(shōu)益的客户(hù)，可以(yǐ)配置一定高比例资金在权益型资产上，实现养老投(tóu)资(zī)的(de)保值增(zēng)值目标。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人也认(rèn)为，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品具有一定的普惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老百(bǎi)姓长(zhǎng)期保值(zhí)增值的养老需求。站在资产角(jiǎo)度，想要实现长期资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配(pèi)置(zhì)不可或缺。通过(guò)投资不同品种、不(bù)同收(shōu)益特征、低相关性的金融资(zī)产，有助于实现风险(xiǎn)分散(sàn)、降(jiàng)低总体(tǐ)波(bō)动，从(cóng)而(ér)更好(hǎo)地满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个(gè)人养老金业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在个人养老金业务(wù)积极(jí)发(fā)展的同时，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银行等机构相比，券(quàn)商如何(hé)突(tū)破自身(shēn)瓶颈，实现差异(yì)化的发展，可(kě)以说是“道阻(zǔ)且(qiě)长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关(guān)业(yè)务负责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参与到为客(kè)户提供个人养老基金(jīn)服务，几(jǐ)类(lèi)机(jī)构优(yōu)势互补，严(yán)格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀(shā)”关系，每类(lèi)机构或者每家机构(gòu)可以根据自己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充分发挥自身优势，服务好有(yǒu)养老投资(zī)需求的投(tóu)资者。

　　“在政策(cè)上，未(wèi)来还有(yǒu)以下三方(fāng)面诉求：一是增强基础设(shè)施建设，能在服(fú)务时效(xiào)性上(shàng)与银行(xíng)拉(lā)平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二是增加产(chǎn)品销售范(fàn)围，在(zài)养(yǎng)老品类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加可为客(kè)户提供的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品（如养老理财(cái)）；三是明确养(yǎng)老规划业务合规性，为不同的(de)客户提供(gōng)基于客户需求和(hé)画像的(de)养老规划方(fāng)案。”上述负(fù)责人提(tí)到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业(yè)务负责人提出，当前的政策要(yào)求(qiú)下(xià)，客户(hù)如果想在券商端参与个人(rén)养老金投资(zī)，需要分别在银行(xíng)端、个税(shuì)端进行一(yī)系列(liè)前序操作步骤，对(duì)于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对(duì)代销(xiāo)个人养老金产槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐品的管理要(yào)求，券(quàn)商暂时无法上线储蓄(xù)类、理财类、保险类产(chǎn)品，可供投资者选择的(de)产品种类(lèi)较为单一，难以进一步为投资(zī)者提供更丰富的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期(qī)待(dài)能(néng)够从(cóng)政策(cè)端进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的办理流(liú)程(chéng)，提升(shēng)客户(hù)体验；给予券商在多(duō)样(yàng)化个人养老金品种(zhǒng)的引入(rù)和研(yán)发(fā)上的政策支(zhī)持，丰富客户多元化的投(tóu)资选择(zé)。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个(gè)人养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比去(qù)年多了不(bù)少，仔细询问之下才发(fā)现(xiàn)，是因(yīn)为(wèi)去(qù)年底开(kāi)通(tōng)了个人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺(cì)激了不少本来不想开户(hù)的年轻人(rén)。

　　根据人(rén)社部(bù)披露(lù)的数据(jù)，截(jié)至今年(nián)3月底(dǐ)，个人养老金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个(gè)月的时间里(lǐ)，增加了500万户(hù)，开(kāi)户速度明(míng)显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽然开(kāi)户数快速(sù)攀升，但是个人(rén)养老金(jīn)累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执(zhí)行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云透露，在(zài)截至2023年(nián)3月(yuè)开立(lì)个人养老金账户的三(sān)千(qiān)多万(wàn)人中，仅900多(duō)万人完(wán)成(chéng)了(le)资金(jīn)储存。

　　从记者走访的结(jié)果(guǒ)来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于预期(qī)，是大(dà)多人不愿意(yì)入金的主要原因(yīn)。而选择(zé)开(kāi)户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅(hāo)羊毛”（金融机构(gòu)出台了(le)不少吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责(zé)人认为(wèi)，这是一个(gè)专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险偏好和(hé)养(yǎng)老(lǎo)规划，也(yě)需(xū)要业务(wù)人员(yuán)及(jí)其(qí)所在机构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合的服(fú)务能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为(wèi)，个人养老金(jīn)产品(pǐn)每年封顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家庭养老(lǎo)的(de)全(quán)面需(xū)求，还需要(yào)结合其他商业(yè)产(chǎn)品(pǐn)等综合考(kǎo)虑；大(dà)多数产(chǎn)品流动性差(chà)，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从(cóng)产(chǎn)品(pǐn)端(duān)改(gǎi)善“开户(hù)热投资冷”

　　虽然近半年来，个人(rén)养老金(jīn)产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是“开(kāi)户(hù)热(rè)投资(zī)冷”的现象没有(yǒu)随(suí)之发生改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执(zhí)行(xíng)副会长兼(jiān)秘书(shū)长曹(cáo)德云在(zài)近期举(jǔ)办(bàn)的2023清华五(wǔ)道口全球金融论坛上表示，目(mù)前个(gè)人养老(lǎo)金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗(dòu)状，即建立账户人数占基本(běn)养老保险参保人数比例(lì)低(dī)、已缴费人数占建立账(zhàng)户(hù)人(rén)数比例(lì)低；产(chǎn)品供应不均衡、选(xuǎn)购(gòu)渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不均衡的问题，国家金融监督(dū)管理总局出手(shǒu)，率先增(zēng)加养老保险(xiǎn)产品的供(gōng)给。近(jìn)日，国家金融监(jiān)督管理总局已向业内就(jiù)关于促(cù)进专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)发展有关事项(xiàng)征(zhēng)求意见。根据征(zhēng)求(qiú)意见稿，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险拟由试点(diǎn)业务转为常态化业(yè)务。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)专属商业养老保险转为常态化业(yè)务(wù)，参与该(gāi)项(xiàng)业务的险企数量将增加(jiā)不少。此外，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险是对(duì)接个人养(yǎng)老金制度的主要保险产品，这意(yì)味(wèi)着个人养(yǎng)老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商(shāng)业养(yǎng)老保险采取“保(bǎo)证+浮(fú)动”的(de)收(shōu)益(yì)模(mó)式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取(qǔ)型(xíng)两种风格账户供客户选择。据各家保险公司披(pī)露的专属商(shāng)业养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养老保险(xiǎn)的(de)收益率。

　　在增加(jiā)产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计(jì)端解(jiě)决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题(tí)。

　　在银河证券相关业务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风险相比(bǐ)，有其更加突出(chū)的(de)特点，包括为(wèi)退休(xiū)人群(qún)提(tí)供稳定(dìng)安全有保障(zhàng)且抗(kàng)通胀的收入补充(chōng)来源、对(duì)冲长寿风险、为高(gāo)龄人(rén)群(qún)储备失能养护和医疗(liáo)应急资产(chǎn)、为退休人群(qún)规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从(cóng)客户需求(qiú)出发；养(yǎng)老金(jīn)融(róng)产品的设(shè)计理念(niàn)，必须紧密围(wéi)绕承担、减(jiǎn)少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄风(fēng)险”主旨(zhǐ)；养老(lǎo)金融产品的设计(jì)成果(guǒ)，应该更多的让(ràng)利于民、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运(yùn)用好专业的金融工具、做艰(jiān)难但长(zhǎng)期正(zhèng)确的(de)事。

　　因(yīn)此，能否(fǒu)设(shè)计出充分(fēn)利用资本市场(chǎng)具(jù)有良好增值能槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐力资产的养老产(chǎn)品取决于(yú)发行人（或管(guǎn)理人）的产品设计能力和(hé)资产(chǎn)管理能力(lì)。“证券(quàn)公司(sī)作为(wèi)财富管(guǎn)理(lǐ)服(fú)务提供商(shāng)，可以(yǐ)与产品发行人(rén)（或管理人）合作，根据客(kè)户需(xū)求设计出在养(yǎng)老(lǎo)功能(néng)方面(miàn)更有竞争(zhēng)力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投也希望能参(cān)与到(dào)具体(tǐ)的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其个(gè)人养老业务负责人建议，参考部分发达国(guó)家的经验，未(wèi)来除了股、债配置(zhì)，或在未来可(kě)以考虑增(zēng)加(jiā)底层(céng)可(kě)投标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等另类资产，丰富投资者的可选标的，更(gèng)好(hǎo)地(dì)分散投(tóu)资风(fēng)险。

　　励正(zhèng)集团(tuán)中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者(zhě)可以直接在开户(hù)的时候做投资选择。这样在(zài)开户的(de)时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能面临的流动(dòng)性问(wèn)题(tí)，长(zhǎng)城人(rén)寿保(bǎo)险(xiǎn)股份(fèn)有限公司总经理王玉改近日表示，保险公(gōng)司可以通过“保(bǎo)单质(zhì)押贷款”等(děng)多种金融(róng)工具来解决客户(hù)对短期(qī)资(zī)金(jīn)的(de)需(xū)求。

　　券商发力个人(rén)补充养老(lǎo)金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满(mǎn)足个(gè)人或家庭养老的(de)全面需(xū)求，多家券商还发力个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户以外的个(gè)人(rén)补充养老金融(róng)方案，例如银(yín)河证(zhèng)券的(de)“安养(yǎng)计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的“信(xìn)养(yǎng)计划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉(sù)记(jì)者，目前，银河证券已(yǐ)根据在职(zhí)群体养老规划(huà)的(de)长期性、稳健性(xìng)、安全性等特点，已退休(xiū)人(rén)群养老需求(qiú)的(de)流动性、安全性、稳健性等(děng)特点，设计出(chū)多层次、多元化(huà)、个性(xìng)化的(de)养老配置方案(àn)，积(jī)极履行养(yǎng)老保障社(shè)会责任，力争(zhēng)为(wèi)居民提供持续卓越的养老规划与(yǔ)满足(zú)不同养老(lǎo)需(xū)求的(de)资产配置服(fú)务。

　　中信证券(quàn)的“信养计划”则基(jī)于(yú)个人养老(lǎo)场景(jǐng)，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终身寿等(děng)不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保障性资产，满(mǎn)足(zú)客户多样化、多层(céng)级的养老资产配(pèi)置(zhì)需求。

　　针对三大(dà)支柱养老(lǎo)金业(yè)务中的(de)企(qǐ)业年(nián)金业务，银河证券还(hái)上线(xiàn)了自(zì)研的(de)年金综(zōng)合评价系统(tǒng)。该系统(tǒng)可(kě)以通过客户提供(gōng)的“脱(tuō)敏(mǐn)”后年(nián)金组合净值与持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例等(děng)数据，结合公募基金、股(gǔ)市债市数据，展(zhǎn)示客户委托年金组合(hé)的评(píng)价结(jié)果。此外，也可以(yǐ)利(lì)用年金机制(zhì)间接服务(wù)背后的企(qǐ)业(yè)员工和机构事(shì)业单位职工。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心(xīn)已为部分(fēn)省市提(tí)供职业年金的组(zǔ)合(hé)评(píng)价与(yǔ)管理咨询服务，也计划结合机构条线(xiàn)业务(wù)规划(huà)为(wèi)央(yāng)企与国企(qǐ)提供企业年金组合评价等综合金融服务。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉(sù)记者(zhě)，公司自主开发建(jiàn)设部署(shǔ)的年金(jīn)综合(hé)评(píng)价系(xì)统及研究咨询(xún)服务，具(jù)有养老属性的综合金融服务(wù)体系均是公司积(jī)极响应国(guó)家养老发展战(zhàn)略而推(tuī)出的新服(fú)务，体现了在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度(dù)重(zhòng)视(shì)三大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司已初步建立了个人(rén)养老金及个人养老金融服务体系(xì)，充分利用金(jīn)融产品代理销售(shòu)牌照和保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌照，为百姓提供更加有温度(dù)、有(yǒu)态度(dù)的个(gè)人养(yǎng)老金融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不(bù)少开户人在我们(men)介绍(shào)之前都已(yǐ)有所了解，感(gǎn)觉这项制度的普及度(dù)和客户认识(shí)程度在不(bù)断提升。”某大型银行的客(kè)户(hù)经理林漪(yī)（化名）向(xiàng)记者(zhě)表示。

　　“但也(yě)有很多人只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存钱，或存了钱(qián)没(méi)有开(kāi)始(shǐ)投资，主(zhǔ)要因为(wèi)不知道如何(hé)选择产(chǎn)品(pǐn)或者有其他(tā)顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我(wǒ)们就会(huì)再用(yòng)PPT或者(zhě)是纸质资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年(nián)11月，个(gè)人养(yǎng)老金制(zhì)度正式(shì)落(luò)地，在北(běi)京、上海、青岛等36个(gè)先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个(gè)人养老金制(zhì)度落地已经过(guò)去(qù)半年，民众接受(shòu)度和业务进展情况如何(hé)？从(cóng)业(yè)人员在(zài)具体实操(cāo)过程(chéng)中(zhōng)又遇到了哪些(xiē)困(kùn)难？不同年龄段的群(qún)体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地(dì)探访上(shàng)海地区几家银行网(wǎng)点和(hé)券商营业(yè)部(bù)，了解个(gè)人养老金(jīn)制度(dù)近半(bàn)年的落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一份保(bǎo)障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家(jiā)社会保险(xiǎn)公共服务(wù)平台数(shù)据(jù)可知(zhī)，个人养老金制度(dù)经过半年时间的发展(zhǎn)，在产品种类、数量和(hé)参与人数方面都有所增加。

　　某券商营(yíng)业部(bù)财富(fù)管理相关(guān)岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很多客户都对(duì)个(gè)人(rén)养老金业务热(rè)情高涨，有直接到(dào)营(yíng)业部咨询的，还有很多是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁还观(guān)察(chá)到(dào)，“70后”“80后”普(pǔ)遍对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金业务的(de)热情和关注度比(bǐ)“90后”更高，并且除了(le)个人咨询(xún)和开(kāi)户(hù)外，还有不少(shǎo)企业员工、学(xué)校教师、退(tuì)伍军人(rén)等通过企业(yè)和(hé)单位组织来了解、参(cān)与个人养老金投资。

　　记者(zhě)了(le)解了身边两位不同年龄段、均已(yǐ)购(gòu)买个人养老金产品的朋(péng)友后发现，两(liǎng)人所关注的(de)问题“焦点”的确(què)有所不同。

　　一位在(zài)上(shàng)海地区金(jīn)融(róng)机构工作的“80后(hòu)”告诉(sù)记者，自从工作以来，她(tā)每(měi)年都(dōu)将收(shōu)入的一部分拿来强制(zhì)储蓄，有了个人养老(lǎo)金制(zhì)度后，就分一部分在个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)中，这部分强制储蓄(xù)的钱即使存长期也不会影响她未来的(de)生活(huó)质量(liàng)，并且放(fàng)进个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户是在基本养老保(bǎo)险之外多一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶段最(zuì)在意的(de)就是买(mǎi)个人养(yǎng)老金可以享受税收优惠，直接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后的生活质(zhì)量还有点(diǎn)遥远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上述两种不同的想法，黄(huáng)宁也向(xiàng)记(jì)者坦言(yán)，他们在(zài)日常(cháng)介绍(shào)个(gè)人养老金(jīn)业务的过程中确实会考虑(lǜ)到不同年龄群(qún)体的不(bù)同需求和(hé)想法，进(jìn)而更好地(dì)“对(duì)症下药”，比(bǐ)如给刚工作不(bù)久(jiǔ)的年轻人着重介绍“退休(xiū)后多一份保障(zhàng)”推(tuī)广(guǎng)效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老金业务取得进展的(de)同时，还(hái)有不少已(yǐ)经了(le)解个人养老金业务(wù)的民众(zhòng)仍(réng)在“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万(wàn)人开通了个人养老(lǎo)金账户，但完成资金存(cún)储的(de)只有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银(yín)行端个人(rén)养老金业务的开展中感受到，一些(xiē)客户开了(le)户但没(méi)存储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要大笔(bǐ)用钱时会(huì)很“棘(jí)手(shǒu)”；另外一些(xiē)客户则是(shì)认(rèn)为在个人养(yǎng)老金产品并非专门设计且收益优势不明显，目前个(gè)人养老金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养老理财、养老保(bǎo)险产品(pǐn)、养(yǎng)老目标基金四类产品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户也可(kě)以直接(jiē)买，且(qiě)收益差距(jù)不大。

　　黄宁(níng)则从券商(shāng)从业(yè)人(rén)员的(de)角度谈到了推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务过程(chéng)中的“困境(jìng)”。他表示：“券商端(duān)个人养老(lǎo)金只(zhǐ)支持代(dài)销公募(mù)基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保险，有些(xiē)客户(hù)风险承(chéng)受能力较低，想(xiǎng)寻求更低风险等(děng)级(jí)的产品，纯公募基金难以达到资产配(pèi)置的(de)需求。”

　　此外(wài)，还有(yǒu)一部分年轻人向(xiàng)记(jì)者(zhě)直(zhí)言，对于离退休还较遥(yáo)远的(de)群体来说(shuō)，养老需(xū)求(qiú)当然也需要考虑(lǜ)，但眼(yǎn)下(xià)的生(shēng)活(huó)和经济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐