金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(j在职教育是什么意思，补充在职是什么意思īn)融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的(de)潜(qián)在(zài)回报(bào在职教育是什么意思，补充在职是什么意思)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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