今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度(dù)也(yě)吸引了(le)多位明(míng)星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)的带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新(xīn)观点备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺(nuò)安成长的(de)一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步(bù)的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商的(de)配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但是(shì)另外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少sōng)管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方(fāng)向相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是(shì)为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今(jīn)年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少买进(jìn)第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个(gè)股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块(kuài)中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告期内维持(chí)了(le)较高仓(cāng)位，对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市值(zhí)占基金净(jìng)值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民(mín)航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报(bào)中写(xiě)道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定(dìng)的超额(é)收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业的(de)定价(jià)出现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而(ér)行。

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