芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影响青(qīng)年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的(de)增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年(nián)失业人(rén)口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián乔布斯为什么把苹果给库克)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是(shì)失业(yè)增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（也称经(jīng)济(jì)活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定(dìng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率变动的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计(jì)局在3月(yuè)就业数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人数与去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力(lì)总量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的(de)新增失业(yè)人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经(jīng)验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未(wèi)工作(zuò)过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分(fēn)失(shī)业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的，这一(yī)比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人(rén)口来(lái)自何处(chù)之前，需(xū)要研(yán)究(jiū)青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业(yè)和房地(dì)产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各(gè)行业(yè)的(de)知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会乔布斯为什么把苹果给库克工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个(gè)行(xíng)业(yè)是过(guò)去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的(de)青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业(yè)失业率(lǜ)的(de)近似(shì)乔布斯为什么把苹果给库克替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业(yè)率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提(tí)高(gāo)，青年就业(yè)大量流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前(qián)者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出(chū)生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较难回到(dào)十(shí)三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业(yè)观(guān)念(niàn)的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分(fēn)青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)，这也是人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个(gè)前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在(zài)内(nèi)。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括(kuò)就业(yè)人员和(hé)失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在(zài)长表部分纳入(rù)就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人(rén)口普查的(de)就业(yè)数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进(jìn)行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异(yì)仍然(rán)存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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