金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际(jì)被取消上会后，先(xiān)正达的上市(shì)之路再添一(yī)段新的历程。先正达(dá)将(jiāng)作(zuò)别科(kē)创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上交(jiāo)所网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交(jiāo)所(suǒ)日前做(zuò)出决(jué)定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团股份有限公(gōng)司首次公开发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已(yǐ)，唏(xī)嘘感(gǎn)叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达是(shì)上市予以了回(huí)应。上交所(suǒ)相关(guān)负责人表示，已收到(dào)先(xiān)正达集团提交(jiāo)的撤回在(zài)科创(chuàng)板首发(fā)上市的申请，并(bìng)已按照规(guī)则完成相关流(liú)程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在(zài)回应(yīng)中透露，先(xiān)正达集团表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊(zūn)重正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗企业(yè)对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农(nóng)业科技企业上市，推进(jìn)相(xiāng)关工作平稳有(yǒu)序进(jìn)行。

　　不过，上交(jiāo)所对(duì)于为(wèi)何科创板(bǎn)向先正达关闭上市大门，并未(wèi)做出明确(què)解(jiě)释(shì)，至(zhì)于(yú)外界关心的“正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗农(nóng)化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与(yǔ)科创板定位是否一(yī)致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证(zhèng)明(míng)，出于(yú)市(shì)场稳定(dìng)考虑并不是科创板将先(xiān)正(zhèng)达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对(duì)于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目(mù)前(qián)国际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键期，主板首批注册企业(yè)正在发(fā)行、缴款过程中。先正达集团自身(shēn)规(guī)模(mó)和募集资金量(liàng)较大(dà)，市场关(guān)注(zhù)度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正(zhèng)达集(jí)团

　　先(xiān)正达(dá)集团(tuán)成(chéng)立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国化工集团旗下农化板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达(dá)、安(ān)道麦及中化集(jí)团农(nóng)业业务组(zǔ)成(chéng)，直到(dào)2022年才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)控(kòng)股股东为农化公司，农化公司(sī)由中(zhōng)国中化通过其全资子(zi)公司(sī)中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委。集(jí)团(tuán)旗下现分(fēn)四个业(yè)务单元：总部(bù)位于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位(wèi)于美(měi)国芝加哥(gē)的先正(zhèng)达种子、总部位于(yú)以色列的安(ān)道麦以及先(xiān)正达(dá)集团中国(guó)。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲(zhōu)及(jí)中东地区、中国及除中国以外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主营(yíng)业务涵盖植物保护、种子(zi)、作(zuò)物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全(quán)球植保行业排名第(dì)一、种子行业排(pái)名第(dì)三；在(zài)中国植保行业(yè)排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达(dá)分别实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年(nián)底(dǐ)，先正达(dá)集团资产总(zǒng)额(é)为5731.02亿元，资产(chǎn)负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也(yě)有让(ràng)人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉账(zhàng)面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东权益合(hé)计(jì)的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就(jiù)可(kě)能面(miàn)临的商誉(yù)减值风险对公司财(cái)务状况的进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报告期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收(shōu)购公(gōng)司未来运营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的(de)风(fēng)险，建(jiàn)议投资者充分关(guān)注商誉减(jiǎn)值(zhí)的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排(pái)队企业中最为“老资格(gé)”的企业(yè)。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)于2021年6月(yuè)宣布拟申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补(bǔ)充提(tí)交，上交所中止其发行上市审核(hé)；随后的(de)10月，上(shàng)交所(suǒ)恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿元，若(ruò)能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及其(qí)他资本支出，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技术服务平(píng)台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集团的(de)长(zhǎng)期债务。

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