今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记(jì)者获悉(xī)，4月(yuè)末刚刚获批的(de)3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为(wèi)5月17日19日，产品的首发(fā)募集上(shàng)限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预(yù)期，多(duō)位业(yè)内人(rén)士用“乐观、理性”来形(xíng)容(róng)。在他们看来，首先，中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场的行情(qíng)主线，预计发行情况较为梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(wèi)理想；其次，上(shàng)述ETF设置(zhì)了发行上限，加(jiā)上部分券商(shāng)近期对(duì)于基金的(de)发行导向转为保(bǎo)有量考核，也(yě)不会过份冲刺首发(fā)规(guī)模(mó)。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中(zhōng)证国新央企主题系列指数有(yǒu)助于资本市场从科(kē)技(jì)领域、能(néng)源(yuán)产业等多(duō)维(wéi)度服务(wù)央企，强(qiáng)化(huà)股东(dōng)回(huí)报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提(tí)升市场影响力(lì)、号召力，切实促进央企上市公司实现高(gāo)质量(liàng)发展。

　　3只央(yāng)企股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF同时对(duì)外(wài)发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至19日期间正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认购期(qī)为(wèi)5月17日19日(rì)。

　　从发行规(guī)模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也(yě)稍有差异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份(fèn)额小于50 万(wàn)份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在50万份至100万份之间的(de)，广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份额(é)大于(yú)100万份(fèn)的(de)，认购(gòu)费用(yòng)统一为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托管行方(fāng)面(miàn)，广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF由工(gōng)商银行托管(guǎn)，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的托管(guǎn)方则是中信建(jiàn)投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定(dìng)于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资价值(zhí)促(cù)进央企估值回归”业务(wù)交流(liú)会暨国新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为(wèi)进一(yī)步(bù)探索建立(lì)中国特(tè)色估值体系，引导央(yāng)企投资价值发现，推动央(yāng)企估值(zhí)回归合理(lǐ)水平。上交(jiāo)所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司(sī)等(děng)相(xiāng)关领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在(zài)上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或(huò)为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期(qī)资(zī)本市场的行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也比(bǐ)较重视，基金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也存在不少央企(qǐ)主题基(jī)金，因(yīn)此预(yù)计(jì)此(cǐ)次(cì)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF发行(xíng)也会相对理性(xìng)。”一位基金公(gōng)司人士表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商人(rén)士(shì)也表(biǎo)示，所在券商会参与其(qí)中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)发行工作，但并不会过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回(huí)报ETF契(qì)合目(mù)前资(zī)本市(shì)场的(de)行情主线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我们近期已将考核侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量上，同时(shí)降低基金首发(fā)的考核权(quán)重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次(cì)央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基金公司上报(bào)的(de)中证国新央(yāng)企ETF已经(jīng)分为三批(pī)陆续(xù)推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获(huò)批(pī)发售，就(jiù)是为了(le)避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会(huì)过(guò)度拼基金首发，不(bù)过，目前(qián)市场(chǎng)上非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情况也(yě)会比(bǐ)较乐观(guān)。”

　　梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ng>基金积极(jí)布局央(yāng)企主题产(chǎn)品

　　为投(tóu)资(zī)者带来分享改革红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市(shì)场(chǎng)的(de)热门，基金公司也(yě)积极布局相关(guān)产品。

　　中国基金(jīn)报(bào)从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基金，易(yì)方达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博时、招商(shāng)等各(gè)大公募巨(jù)头都有参与，其中嘉实、华(huá)安(ān)、银华基(jī)金等多家机构，还(hái)各申报了(le)主、被(bèi)动两只产品，积极(jí)填补这一(yī)产品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同时上(shàng)报(bào)了(le)跟踪“中证国新央(yāng)企科(kē)技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了(le)中证国(guó)新央企现代能源(yuán)ETF，据(jù)了(le)解，上述中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企ETF也(yě)有(yǒu)望尽快获批(pī)，会陆续进入(rù)发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构(gòu)投资者拥(yōng)有配置央企特色(sè)指(zhǐ)数(shù)、分享改革红利的便捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证监会主席易(yì)会满(mǎn)提出“探索建立具有中(zhōng)国(guó)特色的估值体(tǐ)系(xì)，促进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善的估值(zhí)体系对于资本市场的(de)价值发现以及资源配置(zhì)功能的发挥(huī)有重(zhòng)要作用，也是(shì)资本市场支持实体经济(jì)发展的(de)重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇(yù)，行业对这(zhè)一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国(guó)企主题基金，就(jiù)是(shì)看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司(sī)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，建立具有中国特色(sè)的估(gū)值体系，有助于(yú)提(tí)升市场对国有上市企业的(de)关(guān)注(zhù)度，对(duì)企(qǐ)业估(gū)值层(céng)面的各类因素(sù)做进一(yī)步的研究(jiū)和(hé)探讨(tǎo)，强化相关领域在新(xīn)环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从(cóng)长期(qī)来看，央国(guó)企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是(shì)央(yāng)企是(shì)实现(xiàn)国家战(zhàn)略发(fā)展的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作为资本市场“压(yā)舱(cāng)石(shí)”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年(nián)提升；四是央企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来(lái)在(zài)不断(duàn)完善中国特色(sè)现代资本市场下，预计(jì)国资央企有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳(yáng)也表(biǎo)示，当前稳(wěn)健的经营业绩为(wèi)央国企的估值重塑提供了(le)市场认可的(de)基础。从盈利(lì)能力方面来(lái)看，近(jìn)年(nián)来央(yāng)国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前已(yǐ)超过其(qí)他类型企业，高于(yú)A股平均水平(píng)，体(tǐ)现出央国企(qǐ)较(jiào)强的“价值创(chuàng)造”能力(lì)。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三季度(dù)国(guó)资委旗下上市央(yāng)企营业总收(shōu)入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母(mǔ)净利润(rùn)同比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的(de)发(fā)展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望(wàng)未来，央(yāng)国企上市公司质(zhì)量的提升或将成(chéng)为央(yāng)国企估值(zhí)重塑的核心动(dòng)力(lì)。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经营的角度看，上市央、国(guó)企的(de)盈(yíng)利能力相比A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的(de)长期投资(zī)价值，或更符合机构(gòu)投资者(zhě)、个人养老金等(děng)配置性的需求。在(zài)中国(guó)特色估值(zhí)体系的推(tuī)进过程(chéng)中，央企(qǐ)股东回报指数具备较好的长期配置价(jià)值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报(bào)指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企股东(dōng)回(huí)报指数(shù)，指数由(yóu)国(guó)新投资有限公司定制，主要选取国务院国(guó)资委下属现(xiàn) 金分红或回购(gòu)总额(é)占总市值比率较高的50只(zhǐ)上市公(gōng)司(sī)证券作为指数样本， 以反映(yìng)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)主(zhǔ)题上市公司证(zhèng)券的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公用事业、石(shí)油石化、煤炭(tàn)、建(jiàn)筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械(xiè)设备等(děng)，前十大(dà)成份股权重(zhòng)合计约33％，均(jūn)为央企板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)前十大成(chéng)份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指数近(jìn)12个(gè)月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股东回报指数当(dāng)前市盈率(lǜ)约(yuē)为9倍，相对于(yú)主(zhǔ)流指数表现出更(gèng)低的估(gū)值水平，央企估(gū)值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以(yǐ)上(shàng)，体现出(chū)较好(hǎo)的盈利水平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基(jī)本是5月15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上现(xiàn)金认购、网下现(xiàn)金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回报ETF发行有限(xiàn)额(é)么(me)？

　　答(dá)：目前3只产(chǎn)品募集规(guī)模(mó)上限为20亿元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将(jiāng)采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产品认购费(fèi)用来看，在认购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他(tā)两只为(wèi)0.5％，而(ér)高于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费上(shàng)，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市(shì)安(ān)排，以及(jí)后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续将安排做(zuò)市商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基(jī)金经理人选(xuǎn)？

　　答(dá)：从目前看，这(zhè)三(sān)家基(jī)金公(gōng)司都由(yóu)“实力派”来(lái)担纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任(rèn)基(jī)金经(jīng)理罗国庆为(wèi)广发基金指数(shù)投资部副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添(tiān)富央企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取了双基金经理(lǐ)来管(guǎn)理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数历史表现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央企股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年(nián)化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和(hé)上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的(de)投(tóu)资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市值优(yōu)势明显(xiǎn)，具备较高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色估(gū)值体系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发(fā)展成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当前估(gū)值仍处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中证央企指数(shù)市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向(xiàng)对比还是纵向比较(jiào)，央企(qǐ)整体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹(pǐ)配，亟待改善(shàn)，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重(zhòng)估(gū)或是贯穿全年的主线。从券商机构的对(duì)外观点来看，多家券商明确表示今年的投资主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就(jiù)是央国企价值重估。部(bù)分(fēn)券商的观(guān)点如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值(zhí)重估(gū)这一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资(zī)主线更为清晰(xī)；

　　光大证券(quàn)：在(zài)新一轮(lún)国企改革和(hé)中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系推动下，当前国企价值重估行情有望(wàng)持续(xù)并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗