公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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