财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协(xié)会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司(sī)和(hé)行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备(bèi)金评(píng)估利率目前(qián)为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国(guó)审计总(zǒng)署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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