全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(c世界上哪个国家女人最开放hí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，世界上哪个国家女人最开放除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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