近期《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订(dìng)单量均反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局披露(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗lù)，从(cóng)机票预(yù)订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外(wài)近(jìn)20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在消费需求火爆(bào)下(xià)，可以(yǐ)关注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的(de)平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数(shù)据，一季度民(mín)航运输共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运(yùn)输规(guī)模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别(bié)是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市场(chǎng)搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一同期也(yě)增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一(yī)也是(shì)出境团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长假。数(shù)据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司(sī)不再查验登机前检(jiǎn)测证明(míng)。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步(bù)提升，继(jì)续(xù)刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运输(shū)旅客(kè)900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计(jì)旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好(hǎo)态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经披露(lù)一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗业一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅(lǚ)游出行(xíng)需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着(zhe)景气复苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航(háng)出行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫(yì)情期间我国机(jī)队引(yǐn)进(jìn)收紧(jǐn)，飞(fēi)行员(yuán)结(jié)构(gòu)性短(duǎn)缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票(piào)价(jià)改革仍在推进，看好后(hòu)续票价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影(yǐng)片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有(yǒu)望延(yán)续。

　　而对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成，并(bìng)把剧本(běn)中角色(sè)、场景、道具、特效等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声(shēng)，或直(zhí)接使(shǐ)用(yòng)虚(xū)拟(nǐ)人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催(cuī)化(huà)密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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