公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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