财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗出市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗(yǒu)市(shì)场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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