因市(shì)场需求减少(shǎo)，正在持(chí)续发力的存储芯片(piàn)巨头兆(zhào)易创新（603986），一季(jì)度归母净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计减持该公(gōng)司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱一明的(de)一致行动人香港赢富(fù)得(dé)有(yǒu)限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是芯片产品市场(chǎng)需求减少(shǎo)，公司营(yíng)业收入同比(bǐ)下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入(rù)81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务(wù)收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗％；传感器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存(cún)储器(qì)业务、传感器业(yè)务收入减少主要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务收入增加(jiā)得(dé)益于公(gōng)司多(duō)元化产品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网通领域的收(shōu)入增加弥(mí)补(bǔ)了消费(fèi)领域的收入下滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影响，一方面，财(cái)务费(fèi)用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主要是(shì)美元兑(duì)人民币汇率上升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另一方面(miàn)，收入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)，毛利(lì)同比减少约(yuē)0.86亿(yì)元；销售费用(yòng)、管理费用和研发(fā)费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧摊销等费用的增加(jiā)；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减持约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同日还公告，实际(jì)控(kòng)制人朱一明(míng)的(de)一致行动人香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计(jì)划公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持不(bù)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗超过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三(sān)块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器(qì)）、传感器，其中，存储(chǔ)芯片占比约(yuē)为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易(yì)创新目前市占率排名全球第三(sān)，竞争对手主要有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电(diàn)子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实现局部应(yīng)用(yòng)领先(xiān)。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通(tōng)产(chǎn)品、通讯设备等消费(fèi)类产(chǎn)品(pǐn)，公司(sī)在技(jì)术(shù)、产品以及市场应用方(fāng)面都处于领先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一步(bù)拓(tuò)展应用(yòng)领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星(xīng)电子、SK海力(lì)士和美国(guó)的美光科技，占(zhàn)据全球(qiú)90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其(qí)后的多为(wèi)中国台(tái)湾地区(qū)的(de)企业。兆易创新(xīn)主要通过(guò)其兄(xiōng)弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋势来(lái)看，其产(chǎn)业技术开始(shǐ)起(qǐ)步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体(tǐ)贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而(ér)2023年全球半(bàn)导体市场的销(xiāo)售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年(nián)的双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下(xià)被动和主动(dòng)型(xíng)基金持有该股(gǔ)。

　　从(cóng)前十大流通股东变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该股(gǔ)最(zuì)多的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基(jī)金(jīn)，不过，两只基金均在(zài)一季度减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺安成长减持(chí)近272万(wàn)股，减持比例超25％。

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