中国(guó)金融行(xíng)业加速对外开放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相比(bǐ)之(zhī)下，与摩根大通(tōng)证券同期(qī)获(huò)批(pī)的(de)野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面临的“一参一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各(gè)自股东资(zī)源禀赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业的(de)首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于国内各家证(zhèng)券公(gōng)司来说(shuō)，除(chú)了面(miàn)临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势(shì)，来自“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前(qián)，中(zhōng)证协(xié)公布各家券商2022年年(nián)报/财(cái)务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年(nián)成(chéng)绩单。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东(dōng)方国际证(zhèng)券则延(yán)续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩(kuò)大。

　　在2022年(nián)因获得外资(zī)股东增(zēng)持而成为外资(zī)控股券(quàn)商的汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万元(yuán)，上年同期为(wèi)亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免(miǎn)。且新(xīn)公司(sī)建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期容易(yì)导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自(zì)营业务影响有限，因此影(yǐng)响2021年(nián)业绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)当年投行业(yè)务(wù)手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增无(wú)减，业务及管理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出(chū)现大(dà)额亏(kuī)损。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了(le)中(zhōng)国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股(gǔ)券商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均实(shí)现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通(tōng)证券展业的第三(sān)个完(wán)整会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)于2019年(nián)3月获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公司。彼(bǐ)时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证(zhèng)券经纪业务团队(duì)成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充分(fēn)利(lì)用(yòng)全球(qiú)化的平台优(yōu)势，整合集团资源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及(jí)新取得QFII牌照的合格(gé)境(jìng)外机构投资(zī)者(zhě)，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了较好(hǎo)的(de)业(yè)绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音瑞银证券是进入中国时(shí)间(jiān)最早的(de)一批合资券商之一(yī)，早在2007年(nián)就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银(yín)行受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进(jìn)步明(míng)显，当期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示，其(qí)在2022年完成了创业板注(zhù)册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备(bèi)并参与了沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今(jīn)年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞银收购。瑞(ruì)信集团和瑞银(yín)集团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发(fā)布一季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信(xìn)的(de)收(shōu)购交(jiāo)易预计在6月底前完成。不(bù)言而(ér)喻的是，集团(tuán)层面的合并对两家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)在中国(guó)展业情况，也(yě)将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券(quàn)出具了(le)带(dài)强调事项段的(de)无保留意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司之间(jiān)达成协(xié)议和合并计划，截(jié)止报告(gào)日，上(shàng)述协议和(hé)合(hé)并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞信(xìn)集(jí)团股份有限公(gōng)司下属控股子公司，未来的(de)运营(yíng)和(hé)财务业绩受到上述合并可能产生的(de)影(yǐng)响亦(yì)不(bù)明确，该事项(xiàng)表明(míng)存在可能导(dǎo)致对(duì)公司持续(xù)经营(yíng)能(néng)力产生(shēng)重(zhòng)大疑虑的重大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的(de)瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公司设立(lì)规则(zé)》后首家(jiā)获批的合资(zī)证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权(quán)。在(zài)该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将(jiāng)受(shòu)同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东(dōng)的控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人参股证券(quàn)公司的数量不得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)1家。在面临(lín)“一参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理(lǐ)破局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富(fù)管理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业(yè)的(de)首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国(guó)际证券表示，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等(děng)业(yè)务持续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服(fú)务、集团间跨(kuà)境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客户提(tí)供多维度、一(yī)站式的综(zōng)合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证券财(cái)富管理业务将定位于“中国高端财富(fù)人群(qún)”，从产品配置、人员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持(chí)以及集团(tuán)跨境合作四个方(fāng)面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力(lì)，持续为(wèi)中国投资(zī)者提供(gōng)具有野(yě)村集团(tuán)特色的(de)高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高盛集团全资持(chí)股备案(àn)后，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证(zhèng)监会(huì)核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投(tóu)资咨询、证券自营(yíng)及代销金融产品业务的业(yè)务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛高(gāo)华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将(jiāng)持(chí)续以资产配置为核心(xīn)进行(xíng)新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户(hù)提(tí)供财富管(guǎn)理综合(hé)解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展(zhǎn)境内私人(rén)财富(fù)管理平台未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续推(tuī)进私募股权(quán)基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客(kè)户提(tí)供直接(jiē)对接(jiē)境外资(zī)本(běn)市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造私人(rén)财富管理业务，这(zhè)在具备(bèi)外资银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合(hé)财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇丰环球(qiú)私人银行(xíng)，致力为高净值和(hé)超高(gāo)净值客(kè)户(hù)及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的(de)资产配置服务(wù)，为客(kè)户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉持其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音着为客户进行全方位资产配置(zhì)和满(mǎn)足(zú)客户全(quán)生命周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资(zī)解决方案和财(cái)富规划方面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放的力(lì)度不断加大，各外资金融机构加速了(le)在(zài)境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券获批准设(shè)立，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产(chǎn)管理（限于(yú)从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家(jiā)新设(shè)的外商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就(jiù)监管批复(fù)信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣打证(zhèng)券(quàn)在内，目(mù)前国内的外(wài)资(zī)控股券商数(shù)量已(yǐ)达到10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从(cóng)数(shù)量上来看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场上不(bù)容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数(shù)家外(wài)资券商的设立申(shēn)请静(jìng)待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的设立(lì)申请(qǐng)仍(réng)处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和(hé)青(qīng)岛意才证券(quàn)已获(huò)第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥水基金(jīn)、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联(lián)保险、意大(dà)利联合(hé)圣保罗银行、美国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等国际金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金融(róng)机构负责人(rén)普遍(biàn)表(biǎo)示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚(jiān)定看好中国(guó)经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年(nián)来中国(guó)资本市场对外开放(fàng)稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融机构(gòu)和(hé)全球(qiú)投资者带来了(le)实(shí)实在在的机遇。各金(jīn)融(róng)机(jī)构高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内券商也(yě)纷纷(fēn)感受到了挑战和机(jī)遇(yù)。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监(jiān)管要求实现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全(quán)力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际金融(róng)机构全面参与中国资本市(shì)场竞争所(suǒ)形成的冲(chōng)击(jī)，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管(guǎn)理(lǐ)水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行(xíng)业集(jí)中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优(yōu)势更趋(qū)明(míng)显，业务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行(xíng)业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争新(xīn)格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音