芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面(miàn)原(yuán)因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能(néng)会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值(zhí)。在(zài)疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定(dìng)是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年(nián)失业(yè)率变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青(qīng)年(nián)失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点(diǎn)，带(dài)来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经(jīng)济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或(huò)将继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他(tā)年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下(xià)的(de)青年失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大(dà)学教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占比较大(dà)的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大(dà)规模(mó)的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供应业，这(zhè)四(sì)个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门g>我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年(nián)限，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度(dù)。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他(tā)四个行业(yè)是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识(shí)密(mì)集(jí)型行业(yè)的(de)青年(nián)失业(yè)率大多高于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化(huà)。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批(pī)发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期(qī)下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人(rén)口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数(shù)量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披(pī)露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄(líng)段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失(shī)业(yè)人口的(de)增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率(lǜ)的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没(méi)有就业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就(jiù)业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业(yè)率来(lái)自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更(gèng)及时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调查(chá)样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人(rén)口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业(yè)人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司