5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前(qián)，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成(chéng)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，如(rú)果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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