昨天深夜，美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)突然中止！

　　当(dāng)地时间周五上(shàng)午，美国(guó)共和党债务上限谈判代表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表举行闭(bì)门会议，但会议开始后(hòu)不久就突然离开。格雷夫(fū)斯说：白宫(gōng)谈(tán)判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停(tíng)”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双方是否会在(zài)周五或周末再次会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔传出了有望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔称，银行业(yè)的压力可能(néng)影响联储的(de)利率路径(jìng)，若源于(yú)银(yín)行业危机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联(lián)储可能不(bù)必让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息25个(gè)基点的可(kě)能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员预(yù)计美联储下月将利率维持在5％至(zhì)5.25％区(qū)间的可能性(xìng)为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交易员(yuán)似乎更受(shòu)债(zhài)务(wù)上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨(zhǎng)、收(shōu)益率(lǜ)跳水，对利率前景(jǐng)敏(mǐn)感(gǎn)的(de)两年期(qī)美债收益(yì)率迅速远离他讲(jiǎng)话前所创的(de)两个月来高位(wèi)，一度较高位(wèi)回落超(chāo)过10个基点(diǎn)；美元指(zhǐ)数刷(shuā)新日低，加速跌离(lí)周四所创(chuàng)的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话结束后，美债收益(yì)率逐步回升，全天攀(pān)升收官，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美(měi)股(gǔ)周(zhōu)五高(gāo)开(kāi)低走，受债务上限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道指收跌约110点，纳(nà)指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌(diē)0.15％。KBW银(yín)行(xíng)指(zhǐ)数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分(fēn)化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理想、新东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色(sè)金属(shǔ)大多上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨三日(rì)。本周基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后继(jì)续(xù)领跌，和跌近(jìn)3％的伦(lún)锌连(lián)跌两周(zhōu)。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三(sān)周连(lián)跌(diē)势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大致持(chí)平一周(zhōu)前水(shuǐ)平，都(dōu)止(zhǐ)住(zhù)四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报(bào)1981.60美(měi)元(yuán)/盎司，本周累计(jì)下跌(diē)1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最大周(zhōu)跌幅，在连(lián)涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月(yuè)原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油(yóu)累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结(jié)四(sì)周连跌。

　　北京时间今晨六点(diǎn)，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表已(yǐ)抵(dǐ)达会场，准备(bèi)继续进行债务(wù)上限谈判(pàn)。

　　美国(guó)国会众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将(jiāng)于北京时(shí)间今天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判(pàn)。麦(mài)卡(kǎ)锡称，动用宪法第14修正案来(lái)绕(rào)开债(zhài)务上限解(jiě)决不了任何问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行(xíng)动。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额截至5月(yuè)18日(rì)进一步(bù)降至573亿(yì)美元。截至(zhì)5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力(lì)可能无(wú)需继(jì)续加息

　　当地(dì)时(shí)间周五（北京(jīng)时(shí)间今天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨论。市场关注他(tā)提供的(de)利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔(ěr)强调，“美国(guó)通胀(zhàng)远远高(gāo)于我(wǒ)们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有(yǒu)力地致力于”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价(jià)稳定是经济保持强劲的根基(jī)。

　　但鲍(bào)威尔同时发表鸽(gē)派信号称(chēng)，自己倾向于支持(chí)6月会议(yì)暂(zàn)不(bù)加息，而且(qiě)银(yín)行业危机导致(zhì)的信贷(dài)条件收紧(jǐn)，可(kě)能意味(wèi)着美(měi)联(lián)储(chǔ)峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济(jì)增长、就(jiù)业和通胀造成(chéng)的(de)负(fù)面影响，可能(néng)无(wú)需（继续）加(jiā)息至那(nà)么(me)高的水平就(jiù)能(néng)成功打压通(tōng)胀。美联储在收紧货(huò)币(bì)政策(cè)方面已取得长足进步，政策立场现在是对经济增(zēng)长具有限(xiàn)制(zhì)性的。做太多(duō)与(yǔ)做(zuò)太(tài)少的(de)风险正变(biàn)得(dé)更加平(píng)衡。我(wǒ)们面临着(zhe)迄今为(wèi)止收(shōu)紧政策(cè)的效应滞(zhì)后，以及近期银行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷收紧(jǐn)程(chéng)度(dù)等多重不确定(dìng)性(xìng)。有鉴于此，美(měi)联储有能力观察更多数(shù)据(jù)和未来(lái)前景的演变，然(rán)后再(zài)决(jué)定可能需要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔(ěr)也强调(diào)季度经济预测的准(zhǔn)确度(dù)通(tōng)常存在(zài)挑战，他上述提到(dào)的观(guān)点(diǎn)及其能实现的程度(dù)也都存在不(bù)确定(dìng)性(xìng)，理由是“未来前景面临着历史性(xìng)高企的不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应进一步(bù)收紧多少而作出决(jué)定(dìng)。”

　　有分(fēn)析称(chēng)，这说明银(yín)行业危机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放(fàng)“保持耐(nài)心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点(diǎn)明银行业压力将影响货币决策。

　　产业(yè)供需结构预期(qī)转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯(chún)碱和(hé)玻(bō)璃(lí)期货继续深跌，盘(pán)中纯(chún)碱2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月(yuè)23日(rì)当晚夜盘交易(yì)时起，纯碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易(yì)手(shǒu)续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城(chéng)期货(huò)研(yán)究(jiū)所负责人(rén)闾振兴(xīng)表(biǎo)示(shì)，主要(yào)有三方(fāng)面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二是(shì)宏观环境不乐(lè)观(guān)；三(sān)是交易者在(zài)对冲操作中将(jiāng)纯(chún)碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯(chún)碱走势(shì)虽都偏(piān)弱，但南华研究院能(néng)化分(fēn)析(xī)师李嘉豪认为，各(gè)自的原因并(bìng)不相同(tóng)。纯碱周五(wǔ)跌(diē)幅(fú)较大的主(zhǔ)要原因(yīn)在(zài)于(yú)远兴投产的消息面刺激(jī)，使得盘面(miàn)出现较大跌幅。除此之外，本(běn)周检修(xiū)量增加，库存(cún)依旧(jiù)累库，可见下游的持(chí)货(huò)意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对供需关系也存在(zài)一定的影(yǐng)响(xiǎng)。在现货松动、投(tóu)产(chǎn)预期、库(kù)存(cún)累库的影(yǐng)响(xiǎng)下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因在于前期（3月和4月）需(xū)求较(jiào)旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他(tā)说，短期(qī)价格松动，中下游的备货情绪出(chū)现一定的(de)谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出现(xiàn)了较为(wèi)明显的下滑。在现货松(sōng)动、产(chǎn)销较弱的局面(miàn)下(xià)，玻璃的价格(gé)跌幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产业供需结构看，浙商(shāng)期(qī)货分析师(shī)江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主要市场交(jiāo)易点是远兴能源新增投产。昨日(rì)，远(yuǎn)兴能源1号线(xiàn)正(zhèng)式点(diǎn)火，新(xīn)增天(tiān)然(rán)碱产能150万吨(dūn)，后续2号线(xiàn)原计(jì)划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨(dūn)天然碱(jiǎn)，3A号线原计(jì)划于9月份出(chū)产品(pǐn)，产(chǎn)能为(wèi)100万吨(dūn)天然碱，3B号线原计(jì)划于(yú)9月(yuè)份出产品(pǐn)，产能为(wèi)100万吨天然(rán)碱和40万吨小(xiǎo)苏(sū)打。远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预计(jì)生产成本(běn)在(zài)1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘(pán)面在(zài)大量新增产能和(hé)低成(chéng)本(běn)纯碱(jiǎn)的叠加作用下持续走低，周五又逢远(yuǎn)兴(xīng)能(néng)源点(diǎn)火(huǒ)的(de)信(xìn)息落地(dì)，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下丁二醇和丙二醇是不是酒精跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需(xū)结构在9月会发生变化，这是市场早已预期的(de)，市场也(yě)已充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得到验证(zhèng)。在(zài)这个供需转宽松的(de)预期(qī)下(xià)，产业链开(kāi)始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价丁二醇和丙二醇是不是酒精格(gé)也出(chū)现崩(bēng)塌，这(zhè)一点从近月合约的跌(diē)幅和(hé)现货向(xiàng)期货回归的方式(shì)收敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示(shì)，近期市场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃深(shēn)加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比(bǐ)减少0.1天(tiān)。深加(jiā)工厂原片库存天数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数(shù)据来看(kàn)，原片库(kù)存偏(piān)高，补库意愿相比4月降(jiàng)低。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙(shā)河地区(qū)产销数据平均(jūn)为65％，湖北(běi)地区产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据(jù)，5月份产销(xiāo)数据大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要(yào)新(xīn)增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少(shǎo)日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃(lí)日熔量达到巅(diān)峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都(dōu)比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说(shuō)，4月(yuè)中下旬(xún)玻璃价(jià)格在去库逻辑(jí)下出现过反弹，但反(fǎn)弹后(hòu)利润改善很多(duō)，加之终端表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)乐观(guān)，因(yīn)此又出现大幅回落。

　　从(cóng)宏观因(yīn)素看，闾(lǘ)振兴介绍，在(zài)欧美(měi)经(jīng)济衰退(tuì)预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此前强势的中观逻辑终敌不(bù)过疲弱的(de)宏观(guān)逻(luó)辑。从持仓上看，部分市场资金在做强弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头配置，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将(jiāng)持续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要(yào)关注检修是否能带来现货(huò)价格(gé)短期的企稳，但中长期价格下(xià)跌至成(chéng)本线为大概率事(shì)件。“从商(shāng)品格局看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产后(hòu)必(bì)然走向过(guò)剩，而短期检修的兑(duì)现有限，因此检修仅为长期(qī)趋势下(xià)的扰动，商品从(cóng)偏紧到过剩(shèng)的(de)周(zhōu)期中，价(jià)格趋(qū)势(shì)预(yù)计继续向下。”他说，对于(yú)玻璃，需要(yào)等待的则是中下游的备货意愿何时(shí)能够起来：一是等待下游的原料库(kù)存消耗(hào)，二是对未(wèi)来(lái)的需求(qiú)是否存在旺季的预期。短期来(lái)看，下游以消耗(hào)前期(qī)库(kù)存(cún)为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市关注在(zài)需求(qiú)存在缺口的情形(xíng)下，7月订单(dān)是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本(běn)，或是供需上有重大改变，否则纯碱和玻(bō)璃依(yī)然维持弱(ruò)势(shì)。“短期则还是要关注持仓的变化，短线资(zī)金离场或(huò)使得(dé)低位波动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注(zhù)两个指(zhǐ)标：一是基差(chà)不再是以现货下跌方式(shì)来(lái)修复；二是月(yuè)供需预期博弈(yì)相对明朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表示(shì)，纯碱后市(shì)仍将维持弱势，可重点关注远兴(xīng)能(néng)源的后续(xù)投(tóu)产进展(zhǎn)、碱价降(jiàng)价幅度。若远兴(xīng)能源后(hòu)续投产推迟(chí)，则盘(pán)面或将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨(ān)碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面(miàn)也(yě)或(huò)将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后(hòu)市(shì)弱(ruò)势也将(jiāng)继续保持，中长期则视终(zhōng)端需求变动来判断是否维持弱势，可重点(diǎn)关注下游深(shēn)加工订(dìng)单情况、地产施工端(duān)情况。若后(hòu)期地产施(shī)工端(duān)主体封顶数量(liàng)较多，那么玻璃(lí)的需求(qiú)量将(jiāng)抬升(shēng)，下游深加工订单数量也将因(yīn)此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 丁二醇和丙二醇是不是酒精