大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象(xiàng)的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ)大(dà)型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市(s板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示hì)场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为(wèi)，即随(suí)着经济(jì)增(zēng)长开(kāi)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示始减速，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票(piào)，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数据(jù)开始(shǐ)进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产(chǎ板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示n)的(de)投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周(zhōu)期性公司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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