财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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