公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn八千米多少公里)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(y八千米多少公里ì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累性就是(八千米多少公里shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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