今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了(le)基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报(bào)表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基(jī)金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是(shì)芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全(quán)合宜基(jī)金在(zài)一季度(dù)除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之外(wài)，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技(jì)术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的(de)超额收益，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部分(fēn)行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于中长期(qī)的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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