今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额(é)又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入(rù)债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这(zhè)将(jiāng)对全球经济(jì)和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国(guó)政府在绝大部分时期(qī)都(dōu)处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多(duō)数总统任期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门成了(le)惯例(lì)，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由(yóu)于(yú)新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的(de)税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐(fá)，尤其(qí)是在(zài)小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批(pī)准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规(guī)模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得(dé)美我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对(duì)美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的上(shàng)调幅(fú)度进一(yī)步(bù)加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上(shàng)限已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经足足(zú)增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债权(quán)信用将受到(dào)损害(hài)，原有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸(bà)权地位。换(huàn)句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个(gè)“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登(dēng)要(yào)想提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài)务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日）再(zài)度(dù)与国(guó)会(huì)领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前(qián)往(wǎng)日本参加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高(gāo)的借贷(dài)成本(běn)——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说(shuō)，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支出削减意(yì)味着(zhe)美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经(jīng)济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头(tóu)提(tí)高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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