金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过北向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中(zhōng)国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(xiāng)港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及(jí)其他国家(jiā)和地(dì)区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者可通过(guò)两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率互换(huàn)产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资(zī)者（即互(hù)换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算(suàn)业务的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民银行要(yào)求并完成内地(dì)银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过(guò)人(rén)民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和(hé)香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关(guān)于(yú)内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相(xiāng)关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定(dìng)和公(gōng)平(píng)交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司应(yīng)当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的(de)各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育(yù)和服(fú)务，切实维护投资者合(hé)法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字操作(zuò)的(de)差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做(zuò)准备。

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