踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成(chéng)为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的(de)股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一(yī)季度(dù)股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.7元首制的实质是什么，元首制的内容2％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的(de)互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。<元首制的实质是什么，元首制的内容shape filled="f" type="#_x0000_t75">

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度(dù)。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口(kǒu)，三六(liù)零(líng)股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　<元首制的实质是什么，元首制的内容img alt="巨(jù)亏22亿！千亿巨头业绩爆雷！一(yī)季度(dù)继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008074.jpg">

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个(gè)季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股东合(hé)计(jì)减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味(wèi)着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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