关注市场热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德(dé)表示，决策者可能(néng)不得不进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率以给通胀降温，但他补充(chōng)称，自(zì)己将(jiāng)观(guān)望一定时间(jiān)，看(kàn)看经济(jì)数据表现再(zài)决定6月应(yīng)该采取(qǔ)何种行动(dòng)。

　　“我(wǒ)们(men)过去(qù)15个(gè)月(yuè)采取的激进政策遏制(zhì)了通胀的上升(shēng)，但目(mù)前(qián)还不清楚通胀是否处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉(lā)德表示，需(xū)要看到“通胀实质性下降”才(cái)能确(què)信没有必(bì)要加息。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美联储仍(réng)然可(kě)以实现软着陆，在不触发(fā)经济严重下滑的(de)情况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这不是(shì)基线情景(jǐng)。我认为基线情境(jìng)是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能略有疲软(ruǎn)，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官员的(de)代表人物(wù)，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联(lián)邦公开市(shì)场委员会（FOMC）一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么没(méi)有投票权。

　　香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合(hé)作15日正式启动

　　中国人民银(yín)行(xíng)5月5日表示，香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)（即(jí) “互换通(tōng)”）的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区(qū)的(de)境外投资(zī)者经由(yóu)香港(gǎng)与(yǔ)内地基(jī)础设施机构之间在(zài)交易、清算、结(jié)算(suàn)等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内投资者需与(yǔ)外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互(hù)换集中清算(suàn)业(yè)务的(de)清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　参与“北(běi)向一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(xiàng)互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　初期(qī)全(quán)市场每日交(jiāo)易净(jìng)限额为200亿元人民币，清算限额为40亿元人民币，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上(shàng)交所道歉(qiàn)

　　昨(zuó)日，转债市场出现“大乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交易(yì)，盘(pán)中一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌，并发布公告，就相(xiāng)关原因进行(xíng)排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相(xiāng)关交易处(chù)理情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰(tài)工业(yè)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称公司）在上交所网站发布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰(tài)转债最后(hòu)一(yī)个交(jiāo)易日为(wèi)2023年(nián)5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交易。公司(sī)后续分别于4月(yuè)27日、4月28日(rì)、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提(tí)示性(xìng)公(gōng)告(gào)。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时(shí)10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)在匹配(pèi)成交(jiāo)阶段(duàn)共成(chéng)交8.35万手，累计成(chéng)交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据(jù)《上海证(zhèng)券交易所债券(quàn)交易规则》第一百三十条等(děng)相关(guān)规(guī)定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交取消，交易无(wú)效(xiào)，不进行清算交收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股和赎回不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对于该事件的发生，上交(jiāo)所深表歉意，并(bìng)将妥善处(chù一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)置后续事(shì)宜。

　　油脂板块强势(shì)反弹

　　在宏(hóng)观(guān)利空阶(jiē)段性(xìng)出尽(jǐn)后，市(shì)场情绪(xù)有所回(huí)暖，叠加油脂市场基本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂市(shì)场(chǎng)连(lián)涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银行业(yè)危(wēi)机的继续(xù)发酵，国(guó)际原油价格大幅下(xià)挫，外围(wéi)市场环(huán)境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如预期加(jiā)息25个基(jī)点，这(zhè)是本轮加息(xī)周期(qī)的第十次加(jiā)息，也可(kě)能是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的终(zhōng)点。同(tóng)时，欧洲央(yāng)行周四(sì)决定放慢加息(xī)步伐(fá)。在(zài)外围利空阶(jiē)段(duàn)性出(chū)尽后，大宗商品市(shì)场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格在假期开盘(pán)走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此轮上(shàng)涨过程(chéng)中，棕(zōng)榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国(guó)内棕榈油库存连续下(xià)降支撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜油紧(jǐn)随其(qí)后，而豆(dòu)油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压力(lì)涨幅相(xiāng)对(duì)有限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研究所油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)侯雪玲(líng)看来，油脂市场的强力(lì)反弹(dàn)是由(yóu)基(jī)本面的改(gǎi)善推动(dòng)的。她表(biǎo)示，一方面源于餐(cān)饮端(duān)的利多预(yù)期。油脂相关上(shàng)市企业一季度业绩(jì)大增，多因为(wèi)销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动(dòng)；“五一”旅游出行(xíng)火(huǒ)爆，交通运输部数据显(xiǎn)示，假期前三天日(rì)均发送人数(shù)和(hé)2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存在一(yī)轮(lún)补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。未来很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧张(zhāng)情况，豆油累库速度(dù)放缓；而(ér)棕(zōng)榈油方面，产地(dì)库存出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕榈油(yóu)2月库存(cún)环(huán)比下(xià)降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨，分项(xiàng)数据和(hé)1月几乎持平。机构预(yù)期(qī)马来西(xī)亚棕榈油4月产(chǎn)量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此推算4月库(kù)存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外市(shì)场方面，受到马来西亚棕榈油库存减少(shǎo)的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油(yóu)期货价格(gé)在(zài)本(běn)周累(lèi)计上(shàng)涨超(chāo)7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整(zhěng)体数据偏弱，出口月度环比下(xià)降，且产量降幅不足，导(dǎo)致市场情(qíng)绪略(lüè)显(xiǎn)悲观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后，利空(kōng)落地效应以(yǐ)及机构对(duì)于4月马来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)库存预估超预期下(xià)降的乐观情绪，推动期(qī)价快速反(fǎn)弹，而(ér)库存预估下降的(de)原因来自于马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉期货油脂油料分析(xī)师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油自(zì)身基本面(miàn)供应增(zēng)加的利空因素逐步弱化也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁(shuí)将起到主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外(wài)媒(méi)报道(dào)，周五公(gōng)布的一项调查显示(shì)，全球第二大棕榈油生产国——马来西(xī)亚(yà)截至4月底的(de)棕榈油库存(cún)料(liào)降至(zhì)11个(gè)月(yuè)以来最低水平，因(yīn)产量(liàng)持(chí)平且马来(lái)西亚国(guó)内使用量(liàng)增(zēng)加。受(shòu)访的九位(wèi)分(fēn)析师和(hé)贸(mào)易商预(yù)估中值显示，棕榈(lǘ)油库(kù)存料(liào)较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三个月减少并触及2022年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来最低水平(píng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)也(yě)由升转降，刷新5个半月的最低水平(píng)。中国粮油商务网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈(lǘ)油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨(dūn)，较(jiào)上周增加(jiā)0.7万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)24度及以下库存量为73.6万(wàn)吨，较上(shàng)周(zhōu)减少4.5万吨；高度(dù)库存量(liàng)为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚(yà)和国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)都在(zài)下降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存(cún)下降(jiàng)的主要(yào)原(yuán)因来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产以(yǐ)及印(yìn)尼(ní)国内出口政策(cè)限制(zhì)导致的(de)棕榈油出(chū)口较(jiào)好。而(ér)国内棕榈油库存(cún)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)，主要(yào)是受到年初国内疫情防控措(cuò)施(shī)优化调(diào)整带来的餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕现货价差高位(wèi)运行导致棕榈油替代性(xìng)能大大增(zēng)强，也进一(yī)步刺激了棕榈油的消费。

　　虽(suī)然马来西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库存(cún)下降，但由于印尼5月(yuè)出口(kǒu)政策出现调(diào)整，将允许(xǔ)更多的棕榈油出口，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈(lǘ)油5月出口(kǒu)数据保持谨慎态度。中(zhōng)国和印度作为全球主(zhǔ)要(yào)的棕榈油进口国(guó)，虽(suī)然库存都不同(tóng)程度下降，但(dàn)都仍处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)高水平，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对(duì)于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月(yuè)属于(yú)去库周期，因产(chǎn)量处(chù)于年(nián)内低(dī)位，无法满(mǎn)足(zú)当月需求。今(jīn)年4月国际豆棕倒挂以及(jí)需求(qiú)国库(kù)存(cún)偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但(dàn)依然没有扭转去(qù)库趋势。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库的主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增加，棕榈油(yóu)重新累(lèi)库也(yě)是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲(líng)认为，棕榈(lǘ)油(yóu)的去库更(gèng)多是供(gōng)需双重推动的结果(guǒ)。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差(chà)，棕榈(lǘ)油到港压力下降(jiàng)，月(yuè)均到港量(liàng)30万吨左右。更为重要(yào)的是，国内(nèi)油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升高(gāo)，棕(zōng)榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费同比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需要进口(kǒu)增加，也就是说进口利(lì)润(rùn)打开，产地让(ràng)利，这(zhè)至少需要产地(dì)库(kù)存压(yā)力明显恢复才有可能。因此，未(wèi)来产地的(de)累(lèi)库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短期内缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从(cóng)更长的年度(dù)时间周期(qī)来看，在(zài)厄尔尼诺气候(hòu)的预(yù)期下，棕(zōng)榈油有望逐(zhú)步进(jìn)入中期企稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄尔尼诺气候的发生和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在(zài)许多市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)看(kàn)来，今年(nián)仍是(shì)“宏观大年”，宏观层面对于大(dà)宗商品的影(yǐng)响仍然起到主导(dǎo)作用。那(nà)么，对于油脂(zhī)市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近(jìn)尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在(zài)周四也放慢了激(jī)进紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市(shì)场情绪出现(xiàn)反弹。不(bù)过，随着美联(lián)储会议(yì)的结束，市场焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中在美国银行业的(de)任何(hé)可能的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对(duì)于油脂来说(shuō)，目前基(jī)本面仍然多空交织(zhī)。当(dāng)前年度(dù)加拿大油(yóu)菜籽的丰产对国内(nèi)市场(chǎng)的压力持续存在，5—6月进口大豆大量到港(gǎng)的(de)预(yù)期对豆系品种带(dài)来压力，另(lìng)外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏(piān)高(gāo)也使得油脂整(zhěng)体的行情难以表现得特(tè)别强势。不过(guò)，油(yóu)脂(zhī)的估(gū)值在偏(piān)低的油(yóu)粕比和(hé)当(dāng)前年度南美大豆的减产(chǎn)预(yù)期的逐渐兑现背景下(xià)，又显得处于(yú)偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情况下(xià)，油脂似(shì)乎难(nán)以表现(xiàn)出独立走势，单边(biān)行情仍(réng)将比(bǐ)较多地被宏(hóng)观因素(sù)主(zhǔ)导。”巩(gǒng)力赫表示(shì)。

　　而在贾晖(huī)看来(lái)，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加息已经在市场预期当中，因此对大宗商品市场的利空影(yǐng)响有(yǒu)限。对(duì)于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占(zhàn)比(bǐ)不低(dī)，比如(rú)棕榈油工业(yè)消(xiāo)费占到产(chǎn)量(liàng)30％以上，欧盟(méng)工业(yè)消费和食(shí)用消(xiāo)费各占一半，但各国生(shēng)物柴油(yóu)政策比(bǐ)例一段时期内是固(gù)定(dìng)的，不会因(yīn)为原油(yóu)及(jí)宏观(guān)市场(chǎng)的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴油(yóu)产量的大幅波动，加上油脂食(shí)用作(zuò)为消费必需(xū)品(pǐn)，宏观因素(sù)影响有限(xiàn)，因此油脂自身基本面对价格波动仍(réng)然将起(qǐ)到主导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么