金(jīn)融界5月(yuè)5日消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下(xià)简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的(de50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投(tóu)资(zī)者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中央(yāng)对手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提(tí)供(gōng)清算(suàn)、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差(chà50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)后的(de)名义(yì)本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场稳(wěn)定和公(gōng)平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场各方有序(xù)开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市(shì)场(chǎng)各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外(wài)结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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