市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天)元，是同(tóng)期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和精力(lì)去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟(shú)、美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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