“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月(yuè)非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的(de)两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美国国(guó)债价(jià)格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利率(lǜ)前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大(dà)到10个(gè)基点以上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的(de)美联储7月加息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业平均指数(shù)涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加(jiā)息(xī)当天以(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点yǐ)来最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普(pǔ)均创去年(nián)4月以(yǐ)来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离(lí)两(liǎng)个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美(měi)元(yuán)和(hé)美债收益率反弹的(de)打(dǎ)击下(xià)持续(xù)下行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生品研(yán)究院分析师(shī)徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数(shù)而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人(rén)，好(hǎo)于市场预期(qī)的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新增(zēng)就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地产市(shì)场(chǎng)的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连续三个月就(jiù)业人数减少，与制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温(wēn)的(de)更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人(rén)数的增加，失业(yè)率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基本是60年(nián)代以来的最低(dī)水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位(wèi)空(kōng)缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工(gōng)资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不(bù)动”是大概率事件，还需要关(guān)注后续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据(jù)，当前(qián)的就业市场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通胀压(yā)力(lì)较大时继续(xù)加(jiā)息。美联储利(lì)率(lǜ)会(huì)议落地前，市(shì)场步入振(zhèn)荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落地，美债收(shōu)益率风险(xiǎn)偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人(rén)士声称(chēng)，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能(néng)的选项之(zhī)一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩克+不太可能在(zài)会(huì)议上(shàng)决定进(jìn)一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和巴西(xī)等国(guó)家还(hái)在蚕食该集团的市场份(fèn)额，这也让分(fēn)析师们(men)左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产，不过这些行(xíng)动(dòng)都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧(ōu)佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦(lún)特油价(jià)可能(néng)会在年底前自行(xíng)回(huí)升至每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的(de)高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有人(rén)想在欧佩(pèi)克(kè)+会(huì)议之前做空原(yuán)油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不应该低估沙特在欧佩克+会(huì)议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表(biǎo)示(shì)，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳(wěn)定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更(gèng)加平衡。他似乎支持(chí)进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃，导致(zhì)原油价格(gé)在(zài)六个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的(de)联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进(jìn)行(xíng)期间，乌克(kè)兰(lán)不会(huì)成为(wèi)北约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不(bù)是因为不(bù)想，而是因为(wèi)目前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是(shì)希(xī)望北约合(hé)作(zuò)伙伴听到(dào)声音，这一(yī)点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌(wū)克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上，直到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基向北约(yuē)各(gè)国领导人明确表(biǎo)示(shì)，除(chú)非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北(běi)约的路(lù)线图，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在(zài)等(děng)待北(běi)约(yuē)接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加入北(běi)约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯(bó)克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不(bù)认(rèn)为北约(yuē)应(yīng)该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克(kè)兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只是希望为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参(cān)议院通过债务上限法案，暂时(shí)取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的(de)债务上限，避免了可(kě)能(néng)出(chū)现的美国有史以来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停(tíng)加息的预期推动下(xià)，美(měi)元(yuán)指数(shù)回落(luò)至一(yī)周低(dī)点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合约站上12000元/吨(dūn)的整数(shù)关口(kǒu)。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶期货主力价(jià)格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持(chí)宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情(qíng)来看(kàn)，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半(bàn)月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生(shēng)意社商(shāng)品行情(qíng)分(fēn)析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月(yuè)沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点(diǎn)位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无(wú)力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储(chǔ)今年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流(liú)报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始终未得到证实，市场影响逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核(hé)心(xīn)展开的(de)新(xīn)一(yī)季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信建投期(qī)货能化分析(xī)师童(tóng)长征(zhēng)表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的(de)上(shàng)涨(zhǎng)与下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储的政治、战略意(yì)义(yì)大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关系(xì)国计(jì)民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过(guò)剩(shèng)的。但要考虑(lǜ)到一个事(shì)实(shí)：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本(běn)身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不(bù)应求的。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多变的国际政治格局(jú)中，对(duì)天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收储的(de)对(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点duì)象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于(yú)整个(gè)天然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是(shì)如(rú)果收储(chǔ)的(de)对(duì)象是交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国(guó)产全乳的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其实占到相当(dāng)全年交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品的(de)供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合(hé)历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条(tiáo)件的改变，产区(qū)全面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势(shì)性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期(qī)货能(néng)化分析师胡华(huá)钎告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南(nán)天然橡胶产区加速恢复(fù)开割鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季(jì)，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然(rán)橡胶上游原料(liào)价(jià)格(gé)相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也(yě)偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积(jī)极性也(yě)不高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶研究(jiū)员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)。目(mù)前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情(qíng)况已(yǐ)得到缓解(jiě)。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步上量，南(nán)部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计(jì)雨水(shuǐ)较多(duō)。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区(qū)已大面(miàn)积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区(qū)降雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节(jié)性的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎(tāi)厂(chǎng)家外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对(duì)开工(gōng)率形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格(gé)处于低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可。而(ér)内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下(xià)游外贸订单充足，加之内(nèi)销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全(quán)钢胎厂开工(gōng)小降，个别企业(yè)因内销出货压力加(jiā)大，为控(kòng)制成(chéng)品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需(xū)两弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤其是(shì)下(xià)游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预(yù)期不同，但(dàn)是(shì)整体来说(shuō)此(cǐ)前市场对(duì)今年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错(cuò)的(de)，反映(yìng)国(guó)内实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出，今年国(guó)内(nèi)汽车市(shì)场相对(duì)疲(pí)软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持续(xù)攀升，有(yǒu)些人(rén)认为(wèi)是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要(yào)还是(shì)宏观面(miàn)主导(dǎo)胶价(jià)走势，一方面中(zhōng)国经(jīng)济复苏进(jìn)程(chéng)、人(rén)民币汇(huì)率波动；另(lìng)一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及(jí)美国银行(xíng)危机和美债上(shàng)限问题(tí)等(děng)。看向下半年，他(tā)认为(wèi)天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比如(rú)美联(lián)储加息步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏观因素波动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包(bāo)括今年交割品的数(shù)量(liàng)。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在供给(gěi)端没有天气影响的(de)情况下，后续(xù)主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响，预(yù)计(jì)难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源(yuán)涌入国内(nèi)，对(duì)国内现货端构成压力(lì)。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向(xiàng)交易现实(shí)，由于(yú)国内需(xū)求复(fù)苏不(bù)及(jí)预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去(qù)库和(hé)资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续(xù)还(hái)需继续关注天气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

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