金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日(rì)本经(jīng)历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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