北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发行(xíngfe2o3是什么化学元素)上市的(de)股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的(de)良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景气度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次(cì)新基(jī)金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会(huì)加大(dà)对北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结(jié)合北(běi)交(jife2o3是什么化学元素āo)所的战(zhàn)略(lüè)定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中fe2o3是什么化学元素信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金(jīn)产品的(de)投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年下(xià)半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业(yè)的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公司(sī)，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明(míng)确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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