美东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会(huì)议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会(huì)者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十(shí)次加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是有必要(yào)的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他(tā)们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他(tā)们(men)的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎ河北保定技校排名，保定技校前十名ng)有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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