今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来(lái)业(yè)绩最领(lǐng)先(xiān)的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务(wù)的人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太(tài)大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在(zài)当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来(lái)的(de)科技(jì)大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自(zì)于投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基(jī)民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模(mó)块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的(de)解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时间就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(yī)种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了(le)一些(xiē)持仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复(fù)苏(sū)预期大(dà)概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度(dù)超楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人出了我们的预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部分行(xíng)业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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