近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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