五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōn中国有多少万大军，中国多少万兵力g)称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年(nián)，再(zài)度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经中国有多少万大军，中国多少万兵力再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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