华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎(k行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音ǎn)个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的(de)情况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将(jiāng)永久支(zhī)付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告(gào)对伊坎来说是(shì)一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的信(xìn)息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明(míng)了这一点。我们定期(qī)将我们(men)的维(wéi)权(quán)原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会(huì)中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做(zuò)空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市(shì)。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业(yè)的(de)会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完(wán)全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音yǐ)上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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