美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(d小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢e)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合理的。但(dàn)包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢来最激进的政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业(yè)危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必(bì)须及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松了(le)一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布(bù)的(de)数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第(dì)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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