5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季度前五(wǔ)大卖(mài)出标的(de)包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依(yī)旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季(jì)度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初(chū)便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教育个(gè)股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护(hù)城河依(yī)然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学(xué)等(děng)业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几个(gè)季度的财(cái)报(bào)中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高(gāo)毅(yì)资(zī)产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特(tè)估仅(jǐn)热(rè)闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压(yā)降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度(dù)控(kòng)制很严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存(cún)量(liàng)资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线人(rén)工(gōng)智能和(hé)中特估(gū)，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人工(gōng)智(zhì)能(néng)这边，在未有增量资金进(jìn)场(chǎng)的情(qíng)况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲