5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易(yì)规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付的(de)基(jī)准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中国(guó)长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7夷洲今是何地，夷洲是哪里月以不超过2.7亿元的(de)价(jià)格(gé)，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再(zài)披露(lù)有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽(qì)仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵(dǐ)债(zhài)的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起夷洲今是何地，夷洲是哪里了(le)其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后夷洲今是何地，夷洲是哪里，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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