文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中(zhōng)央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢(huī)复和扩二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路(lù)等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到(dào)，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已经发(fā)生了(le)大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能(néng)是(shì)4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出(chū)市场预期。每年4月份的政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也简单，如(rú)果说(shuō)中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一(yī)年的政(zhèng)策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提出(chū)，中国经济面临需(xū)求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会(huì)全面(miàn)恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态化(huà)运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的(de)阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题(tí)定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回(huí)收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度可能不但不会减弱，还(hái)要(yào)有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了市(shì)场的一(yī)大担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。会议提(tí)出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多(duō)方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育(yù)壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源(yuán)产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度(dù)较高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议提的(de)是“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议(yì)专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会(huì)有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得高度(dù)重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市(shì)包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发(fā)事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特大城市(shì)的(de)城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产(chǎn)投资，都有望(wàng)带(dài)来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过(guò)去几年很多政策(cè)，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击资本无序(xù)扩(kuò)张、治理教(jiào)培(péi)互联网等，初衷(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代zhōng)是好的，也取(qǔ)得了(le)重大成效，但客观上也(yě)一定程度上影响了(le)市场的预(yù)期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到(dào)了实(shí)处，没(méi)有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了全国(guó)人(rén)民(mín)的大力点(diǎn)赞，大家(jiā)都看(kàn)到(dào)了淄博(bó)市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博(bó)市政(zhèng)府可(kě)能(néng)只是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济形势和经济工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每(měi)年4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核(hé)心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国(guó)内国(guó)际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利(lì)（全(quán)国政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现(xiàn)地方性(xìng)流行(xíng)或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协(xié)同发力，需(xū)求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势(shì)，经济运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。（这(zhè)一(yī)段是对当前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入开展学习(xí)贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构建新发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力(lì)和激发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续(xù)增(zēng)强、社会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖(lài)于(yú)稳增长政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我们不会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在短板领域(yù)加快突破，也要顺势而(ér)为(wèi)，在(zài)优势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业(yè)相对的短板，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提(tí)人工智能，市(shì)场(chǎng)热度极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政(zhèng)政策要(yào)加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的(de)货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需(xū)求的合(hé)力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护(hù)和促进消费(fèi)增长）。要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是(shì)投资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策(cè)发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各类所有(yǒu)制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体(tǐ)信(xìn)心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固(gù)和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公(g二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代ōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两个(gè)毫不动摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各(gè)类企业(yè)都要依法合规(guī)经营。要(yào)下决心从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对(duì)平台企(qǐ)业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改(gǎi)革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和(hé)国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治(zhì)理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开(kāi)放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革化(huà)险工作。要坚持房子(zi)是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策(cè)，支持刚性和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促(cù)进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新(xīn)模(mó)式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常(cháng)住人(rén)口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地(dì)产带来新的(de)增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全(quán)。建设(shè)改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应急医疗服务点，将对投资带来新(xīn)的增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕(bì)业生就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号(hào)），提出支持(chí)国有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次(cì)性增人(rén)增(zēng)资(zī)，核增部分(fēn)据(jù)实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下(xià)一年度工资总额预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农(nóng)产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环(huán)境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部要(yào)带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他(tā)事项”的(de)表述以往经常(cháng)出现，但(dàn)这(zhè)次没有出现，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚焦经济(jì)工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及(jí)预期，国(guó)际政治(zhì)局(jú)势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构：信(xìn)达(dá)证券(quàn)研究开(kāi)发中心

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