衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续(xù)两个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资浙k是浙江哪个城市的，拖累(lèi)项主要(yào)包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人库存(cún)投资回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升(shēng)温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤(shāng)，不明船(chuán)只(zhǐ)的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开(kāi)始拦(lán)截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下(xià)，海军出(chū)动直升(shēng)机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方(fāng)要(yào)求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显(xiǎn)示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)浙k是浙江哪个城市的了(le)一次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)。这是一(yī)次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经(jīng)过编(biān)辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法部(bù)门，出(chū)于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似(shì)四平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会(huì)导致美(měi)联(lián)储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的(de)言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通话视(shì)频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西(xī)方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默(mò)克(kè)尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不(bù)确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能(néng)源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就(jiù)曾(céng)因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第一共和银(yín)行的财报和(hé)股价表(biǎo)现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经济衰退(tuì)的担忧持(chí)续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也(yě)高(gāo)度(dù)关注(zhù)美联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因(yīn)素，这是投资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由(yóu)于近期(qī)美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政策(cè)会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将到来的五一长假和(hé)美(měi)国夏季出(chū)行旺季预计(jì)对(duì)于需求会有一定支撑，预(yù浙k是浙江哪个城市的)计近期国(guó)际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油(yóu)活(huó)跃钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间(jiān)将更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且美国汽油需(xū)求较(jiào)上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计(jì)今年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局(jú)面形成对(duì)峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看(kàn)油价或继续大(dà)区(qū)间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关(guān)性较强的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃(rán)料(liào)油降至历(lì)史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船燃加注(zhù)活(huó)动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好(hǎo)的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼(liàn)厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要(yào)受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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