看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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