今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和(hé)金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务(wù)和(hé)债务上限究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要人(rén)为(wèi)地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数(shù)总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政府和(hé)特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了(le)减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后(hòu)，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和支出日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家此消彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤(chì)字(zì)规(guī)模近年来如滚雪球(qiú)一(yī)般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没(méi)有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反(fǎn)对(duì)美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二(èr)次(cì)世界大战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案(àn)》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额(é)的限制(zhì)。随后，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了(le)修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届(jiè)总统任期内(nèi)更(gèng)是(shì)如(rú)此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美(měi)元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的(de)外在约束(shù)。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家　　中(zhōng)国和日本是美国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府想要提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两党(dǎng)并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压(yā)，要求他先(xiān)同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会(huì)领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临(lín)类似(shì)严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也(yě)引发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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