北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北(běi)交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易的(de)股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得(dé)越来越多投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入(rù)细分(fēn)产业链的(de)研(yán)究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市(sh美国总统奥巴马几岁ì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成(美国总统奥巴马几岁chéng)长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域。”

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