金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国(guó)可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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