财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(ré揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音n)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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