总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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