华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告(gào)做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集团（Ada郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ni Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的(de)美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的(de)形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该部门(mén)的(de)一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业(yè)的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从(cón郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊g)安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行(xíng)业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记(jì)者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美(měi)国(guó)司(sī)法部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安(ān)德(dé)森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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