五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危机中第(dì)四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍(réng)在(zài)，美(měi)国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离太(tài)远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定会爆位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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